今日市場表現總覽

今日港股表現令人失望，三大指數午後急跌，結束連續兩日的升勢。恒生指數收市跌323點或1.27%至25,201點，恒生科技指數跌84點或1.47%至5,697點，國企指數跌128點或1.40%至9,020點。大市全日成交金額增至3,713億元，創近4個月新高。

港股早段表現尚佳，恒指高開101點後曾最多升129點，高見25,653點。然而，午後受A股拖累急速轉弱，最多跌384點，低見25,140點。

重要新聞與市場影響因素

1. A股拖累港股表現

今日最重要的負面因素是A股午後急跌。上證綜指午後突發跳水，從高位下跌超過80點，跌幅超過1.5%，最終跌1.76%。A股成交額再度突破3萬億元人民幣，較上個交易日放量4,880億元。滬深兩市午後的急跌直接拖累港股同步轉弱。

2. 人工智能政策利好

國務院印發《關於深入實施”人工智能+”行動的意見》，提出到2027年智能終端普及率超過70%，這為AI概念股帶來炒作契機。商湯(00020)大升超過8%，第四範式(06682)升超過5%。

3. 特朗普政策不確定性

市場持續關注美國總統特朗普的政策影響，包括對進口藥品徵收高額關稅的提案，這對醫藥股造成壓力。

行業表現分析

表現最佳行業

• 公用事業：-0.5%（相對抗跌）
• 食品/飲料製造：-0.6%
• 金屬/採礦：-0.7%

表現最差行業

• 保健/生物科技：-4.1%
• 零售/貿易：-2.7%
• 地產：-2.3%

科技行業跌1.2%，成交額達1,027億元，佔大市成交額31.08%，顯示資金仍集中在科技股。

股票升跌分析

升跌比例

今日港股市場整體疲弱，升跌比例約為20:80。主板股票升跌比例為14比31，下跌股份達1,301隻。恒指成份股中僅6隻上升，76隻下跌。

表現突出個股

表現最佳

• 農夫山泉(09633)：升超過7%，受業績後追捧
• 商湯(00020)：升超過8%，受AI政策利好推動

表現最差

• 華潤萬象生活(01209)：重挫約9%
• 石藥集團(01093)：跌4.3%，醫藥股受壓

北水資金流向

今日北水表現積極，淨流入153.71億元，連續第2日流入，累計流入319.43億元。北水本月累計流入1,205.51億元，按月減少11.13%。

北水主要買入標的

• 盈富基金(02800)：獲淨買入超過65億元
• 恒生中國企業(02828)：獲淨買入近18億元
• 阿里巴巴(09988)：獲淨買入13.46億元

北水交易成交額達1,911.72億元，較上日增28.52%，佔香港市場成交額25.73%。

藍籌股業績公佈

近期正值藍籌股中報業績發佈期，今日有多家公司公佈業績：

• 中國航天國際控股(00031)公佈中期業績
• 新奧能源(02688)上半年淨利潤跌5.6%
• 中海油(00883)上半年淨利潤跌12.8%

VIX恐慌指數現狀

VIX恐慌指數維持在低位，約21.08點，顯示市場整體恐慌情緒有限。值得注意的是，對沖基金正大舉做空VIX指數，淨空頭部位創三年新高，達92,786份合約。分析師警告，這種極端倉位配置往往預示新一輪波動的前兆。

總結與展望

今日港股走勢充分體現了與A股的高度關聯性。儘管早段表現不俗，但午後A股的急跌直接拖累港股轉弱。從技術面來看，恒指跌穿10天線(25,325點)，下試20天線(25,125點)。

正面因素

1. 北水持續流入，顯示內地資金對港股信心
2. AI政策利好支撐相關概念股
3. 成交量維持活躍水平

風險因素

1. A股波動對港股的拖累效應
2. 國際政策不確定性
3. 部分行業面臨結構性壓力

專業建議：短期內建議關注A股走勢變化，以及北水資金的持續性。在當前市況下，建議採取謹慎樂觀的態度，重點關注受政策支持的科技股和估值合理的優質藍籌股。