市場總體表現

港股今日走勢呈現先跌後回升的格局，三大指數最終錄得小幅收漲。恆生指數在早盤一度跌至24,887點低位後強勢反彈，最終收報25,165.94點，上漲43.04點（+0.17%），成功守住25,000點重要關口，結束連續四日下跌走勢。恆生科技指數幾乎持平，微跌0.01%至5,541.27點，國企指數則小幅上漲0.08%至9,013.27點。

全日市場成交額達2,852.86億港元，相比近期水平屬於正常範圍。

重要新聞影響因素

美中貿易關係樂觀情緒

美國財政部長貝森特的發言暗示與中國的關稅可能會在現有水平維持一段時間，為市場帶來樂觀情緒，成為港股下午反彈的重要推動因素。

光伏產業「反內卷」政策

工信部再次組織召開光伏產業座談會，規範光伏產業競爭秩序，推動「反內卷」措施實施。會議對電池、組件、硅片及多晶硅環節的具體限價措施進行討論，為光伏板塊帶來強勁支撐。

行業板塊分析

領漲板塊

光伏太陽能股表現最為突出，福耀玻璃大漲15.19%創上市新高，凱盛新能上漲6%以上，協鑫科技和福莱特玻璃均漲超2%。這主要受益於工信部光伏「反內卷」政策的積極信號。

新消費概念股同樣強勢，泡泡瑪特暴漲12.5%至316港元，刷新歷史新高，市值突破4,000億港元。公司中期業績顯示營收138.76億元，同比大幅增長204.4%，淨利潤45.7億元，同比飆升396.5%。

黃金珠寶類股表現亮眼，周生生創歷史新高，盤中一度大漲超28%，收盤漲幅27.51%。老鋪黃金同樣受益於強勁業績，上漲8.84%。

承壓板塊

創新藥板塊持續走弱，同源康醫藥大跌超18%，翰森製藥跌7.37%，乐普生物等多隻醫藥股跌幅超7%。這主要受到部分創新藥企業績不及預期的影響。

部分科網股表現分化，快手跌超2%，百度跌近1%，而嗶哩嗶哩則上漲超1%。

個股升跌比例

根據市場數據，今日港股呈現結構性分化特徵。在恆生指數成份股中，約60%的個股錄得上漲，40%下跌。整體而言，受益於業績驅動和政策利好的個股表現突出，而部分高估值或業績不達預期的股票則面臨調整壓力。

北水資金流向

今日流向

南向資金（北水）今日淨流出146.82億港元，與昨日淨流入185.73億港元形成鮮明對比。儘管單日出現流出，但這可能反映短期獲利了結的正常調整。

年度表現

截至8月19日，南向資金年內累計淨流入已超過9,400億港元，創歷史新高，較2024年同期增長一倍以上。8月15日更創下單日淨流入358.76億港元的紀錄。

資金偏好

近一個月南向資金主要加倉金融、信息技術、醫療保健等行業。個股方面，阿里巴巴-W、騰訊控股、中國人壽、小米集團-W、中芯國際等獲得較多資金淨買入。

藍籌股業績公佈

今日是港股中期業績密集披露期，多間重要公司公佈業績：

• 泡泡瑪特：營收138.76億元（+204.4%），淨利潤45.7億元（+396.5%）
• 福耀玻璃：營收214.47億元（+16.94%），淨利潤48億元（+37.33%）
• 老鋪黃金：營收123.54億元（+251%），期內利潤22.68億元（+285.8%）

香港交易所、中華煤氣、恆基地產等多間藍籌股將於近日公佈中期業績，預計將為市場帶來更多催化因素。

總結及後市展望

今日港股表現反映出政策敏感性強、結構性分化明顯的特點。光伏「反內卷」政策和美中貿易關係的積極信號為市場帶來支撐，而業績驅動的個股分化趨勢將持續。

機構普遍認為，雖然8月以來港股出現震蕩，但指數中樞仍在上移，當前處於倉位調整的窗口期。南向資金的持續流入（年內累計超9,400億港元）為港股提供重要支撐，預計全年淨流入規模有望超1.2萬億港元。

投資者宜關注業績超預期的板塊、政策利好板塊（如創新藥、AI產業鏈、「反內卷」行業）以及高股息資產等投資機會。